Informe de la deuda


Informe de la deudaHistóricamente, la principal fuente de financiación de EPM ha sido la banca multilateral, entre ellos el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Japan Bank for International Cooperation (JBIC) y el Banco Mundial (BM). Actualmente, se cuenta con una significativa participación de la banca comercial local. No obstante, la principal fuente de financiación es el mercado de capitales local e internacional.


Financiación actual

El saldo de la deuda de la Empresa se compone de créditos externos e internos de la siguiente manera:

Saldo a junio de 2016 (en millones de dólares)

Deuda total

Saldo

Part.

Interna

1,516

28%

Externa

3,843

72%

Total Deuda

5,359

100%

 

Deuda por entidad financiera

Saldo a junio de 2016 (en millones de dólares)


Saldo por entidad

 Junio 2016

Diciembre 2015

 Part.

 Part. Total

Bonos internacionales

721

721

19%

13%

BID

418

385

11%

8%

JBIC

125 133 3%  2%

AFD

 324

338 8%  6%
 Bonos globales 760 704 20% 14%
 Banca comercial 1,494  1,063 39% 28% 

Total deuda externa

3,843

3,344

100%

72%

Programa bonos locales

906

839

60%

17%

Banca comercial

610

482

40%

 11%

Total deuda interna

1,516

1,321

100%

28%

Total Grupo EPM

5,359

4,665

 

100%

 

Saldo de la deuda por moneda


Saldo por moneda

Part.

USD

2,066

39%

COP

2,496

47%

 GTQ 140  3%
 MXN 173  3%
 CLP 484  9%

Total

5,359

100%

 

Cobertura de riesgo cambiario a largo plazo


La alta participación de monedas diferentes al peso colombiano en la deuda de EPM representa incertidumbre en el valor de los pagos por capital e intereses. La variabilidad de los resultados (utilidades) en años anteriores a la realización de operaciones de cobertura, se explicó en buena parte por el efecto de la diferencia en cambio generada por la exposición al riesgo cambiario de la deuda externa.

Por este motivo, la Empresa ha desarrollado estrategias de cobertura de riesgo cambiario, que buscan disminuir la incertidumbre en los flujos futuros de la empresa, a la vez de mantener niveles adecuados de maniobrabilidad y flexibilidad frente al mercado.

Con el fin de ejecutar las estrategias mencionadas, la Empresa ha ejecutado diferentes esquemas de operaciones de cobertura de riesgo cambiario: swaps, opciones y combinaciones de los anteriores, de acuerdo con el riesgo cubierto al momento del mercado y a las alternativas de cobertura disponibles en el sector financiero.