Informe de la deuda


Informe de la deudaHistóricamente, la principal fuente de financiación de EPM ha sido la banca multilateral, entre ellos el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Japan Bank for International Cooperation (JBIC) y el Banco Mundial (BM). Actualmente, se cuenta con una significativa participación de la banca comercial local. No obstante, la principal fuente de financiación es el mercado de capitales local e internacional.


Financiación actual

El saldo de la deuda de la Empresa se compone de créditos externos e internos de la siguiente manera:

Saldo a dic. de 2016 (en millones de dólares)

Deuda total

Saldo

Part.

Interna

1,141

23%

Externa

3,812

77%

Total Deuda

4,953

100%

 

Deuda por entidad financiera

Saldo a dic. de 2016 (en millones de dólares)


Saldo por entidad

 Septiembre 2016

Diciembre 2015

 Part.

 Part. Total

Bonos internacionales

734

721

19%

15%

BID

431

385

11%

9%

JBIC

124 133 3%  3%
 BNDES  7 0%   0%

AFD

 315

338 8%  6%
 Bonos globales 771 704 20% 16%
 Banca comercial internacional 1,430  1,063 38% 29% 

Total deuda externa

3,812

3,344

100%

77%

Programa bonos locales

847

839

74%

17%

Banca comercial local

294

482

26%

 6%

Total deuda interna

1,141

1,321

100%

23%

Total Grupo EPM

4,953

4,665

 

100%

 

Saldo de la deuda por moneda


Saldo por moneda

Part.

USD

1,424

29%

COP

2,827

57%

 GTQ 130  2%
 MXN 93 2%
 CLP 479 10%

Total

4,953

100%

 

Cobertura de riesgo cambiario a largo plazo


La alta participación de monedas diferentes al peso colombiano en la deuda de EPM representa incertidumbre en el valor de los pagos por capital e intereses. La variabilidad de los resultados (utilidades) en años anteriores a la realización de operaciones de cobertura, se explicó en buena parte por el efecto de la diferencia en cambio generada por la exposición al riesgo cambiario de la deuda externa.

Por este motivo, la Empresa ha desarrollado estrategias de cobertura de riesgo cambiario, que buscan disminuir la incertidumbre en los flujos futuros de la empresa, a la vez de mantener niveles adecuados de maniobrabilidad y flexibilidad frente al mercado.

Con el fin de ejecutar las estrategias mencionadas, la Empresa ha ejecutado diferentes esquemas de operaciones de cobertura de riesgo cambiario: swaps, opciones y combinaciones de los anteriores, de acuerdo con el riesgo cubierto al momento del mercado y a las alternativas de cobertura disponibles en el sector financiero.